首创证券：霍莱沃（688682）-公司简评报告：聚焦电磁仿真与测量，受益于国产化和装备现代化

霍莱沃(688682)核心观点事件：公司发布2022年年度报告和2023年一季报。2022年公司实现营业收入3.36亿元，同比+2.02%，实现归母净利润0.50亿元，同比-17.25%。2023年一季度，公司实现营业收入0.76亿元，同比+40.20%，实现归母净利润419.01万元，同比+49.14%。2022年电磁测量系统业务交付受外界环境影响，公司整体业绩承压。分季度看：2022Q1-Q4分别实现营业收入0.54/0.56/0.83/1.43亿元，分别同比+21.10%/+30.47%/+21.02%/-17.50%。2022Q1-Q4分别实现归母净利润0.03/0.06/0.10/0.31亿元，分别同比-35.30%/+19.15%/-5.04%/-23.27%。2022年分产品看：电磁测量系统业务实现营业收入2.41亿元，同比-8.05%，主要因产品交付受外部环境变化影响。毛利率41.54%，同比+0.01pct。通用测试业务实现营收0.43亿元，同比+35.99%，系通用测试业务和客户的沟通工作相对简单，受外界环境影响较小。毛利率15.12%，同比-0.62pct。电磁场