首创证券：三七互娱（002555）-公司简评报告：多元化转型起效，新品有望加速兑现

三七互娱(002555)核心观点事件：三七互娱披露2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营业收入164.1亿元（yoy+1.17%）；归母净利润29.5亿元（yoy+2.74%）；2023年Q1公司实现营业收入37.7亿元（yoy-7.94%）；归母净利润7.8亿元（yoy+1.92%）；扣非后归母净利6.7亿元（yoy-12.01%）。长周期产品表现稳定，海外市场增速亮眼。2022年，在行业逆风环境下，公司实现营收164.1亿元，同比取得正增长，其中移动游戏业务实现营收156.3亿元，同比增长1.74%。产品角度，公司旗下《斗罗大陆：魂师对决》《Puzzles＆Survival》《云上城之歌》《叫我大掌柜》《小小蚁国》等多款长生命周期产品流水表现稳定，筑牢公司稳健发展根基，验证公司长线运营优势与多元化转型成果；《空之要塞：启航》《光明冒险》等新游亦贡献增量。地区角度，公司持续推进全球化战略，2022年实现境外营收59.9亿元，同比增长25.47%，营收占比达到36.54%，再创新高。展望2023年，我们认为公司在产品端及海外业务端均将延续亮眼表现：1）公司持续推进产品结