申港证券：通信行业研究周报：薄膜铌酸锂技术突破 国产调制器弯道超车

投资摘要：每周一谈：铌酸锂材料应用广泛，薄膜制备工艺成为重要突破方向。铌酸锂晶体可广泛应用于光调制器、光隔离器、相位调制器、SAW滤波器、电光调Q开关等器件。薄膜铌酸锂的制备应用了“smart-cut”技术，主要工艺流程包括离子注入、晶圆键合、退火解理、后处理，实现了更好的性能和更高的集成度。薄膜铌酸锂调制器性能优越，未来增长极具想象空间。铌酸锂调制器具有频带宽、稳定性好、信噪比高、传输损耗小、工艺成熟等优点，是当前电光调制器市场的主流产品。但尺寸较大，难以小型化。薄膜铌酸锂调制器具有大带宽、低功耗、小尺寸等优势，有望成为调制器未来的重要发展方向。光通信、光纤陀螺、超快激光器等领域均存在对薄膜铌酸锂调制器的需求，未来增长具备广阔的市场空间。国内铌酸锂产业链较为完善。铌酸锂产业链的上游为铌酸锂晶体及薄膜材料、电子束直写以及DUV光刻机设备，中游包括体材料、薄膜铌酸锂调制器芯片及器件，下游以应用为主。国内厂商基本实现覆盖。铌酸锂晶体市场集中度较高，大部市场份额被国外厂商占据。薄膜铌酸锂或可帮助国内厂商“弯道超车”。铌酸锂单晶薄膜在薄膜滤波器、集成光电器件等领域的性能具有明显优势，被称为新一