新时代证券：轻工制造行业投资周报：家居板块表现亮眼，社零&地产高速修复

周专题：1-2月社零&地产高增长，持续看好家居、文具优质赛道消费端：2021年1-2月社会消费品零售总额同比增长33.8%。其中，日用品同比增长34.6%；办公用品同比增长38.3%；家具零售额同比增长58.7%；烟酒零售额同比增长43.9%；卷烟产量同比增长13.7%，受益于低基数效应，整体增速符合预期。2020Q1受春节带动与开学开工等影响，烟酒、家具与办公文具增长动力较强，个人与企业办公消费需求释放，预计二季度将继续走高。地产端：2021年1-2月地产新开工、竣工与销售表现相对优异。其中，全国房屋新开工面积同比增长64.3%，住宅新开工面积同比增长68.5%；房屋竣工面积同比增长40.4%；商品房销售面积同比增长104.9%，房地产投资开发额同比增长41.9%。从百强房企去年Q3-Q4的销售额来看，低基数效应与年末房企冲销量是主要推动因素，我们持续看好竣工逻辑持续兑现下的地产后周期产业链。本周股票组合造纸：重点推荐①太阳纸业（溶解浆向上、产能释放周期加速兑现、高端箱板纸占比提升带动毛利率上行、林浆纸一体化）、②博汇纸业（白卡龙头话语权提升、经营效率全方位提速）；受益标的①山鹰国际