浙商证券：霍莱沃点评报告：中报业绩同比增长28%，低轨卫星业务有望提速

霍莱沃(688682)事件：公司发布2023年半年报2023年上半年公司营收、归母净利分别同比增长22%、28%公司2023年上半年共实现营收1.34亿元，同比增长22%；实现归母净利0.11亿元，同比增长28%。2023年上半年公司毛利率、净利率分别达到31.42%、10.34%，同比下滑7.98、2.77pct，主要系公司产品结构变化所致。业绩低点逐渐过去，公司低轨卫星业务有望提速1）公司业务偏项目制，需人员到客户现场进行实施及交付，2022年受到一定影响。2022Q3-2023Q2公司营收同比增速分别为21%、-18%、40%、4%，归母净利同比增速分别为-5%、-23%、49%、18%，改善明显。2）随着我国首颗卫星互联网技术试验卫星成功发射，我国低轨通信卫星行业有望进入快车道，公司面向卫星的电磁测量系统业务均实现了订单的快速增长。电磁测量：受益行业高景气，立足相控阵测量品类横向扩展1）相控阵测量：相控阵测量作为公司目前核心主业，市场份额行业领先，未来有望持续受益相控阵雷达应用边界的不断扩展。2）雷达散射截面测量：22年4月公司公告3.3亿大额合同，标志雷达散射截面测量业务走向