中航证券：航天宏图（688066）-2023中报点评：“自主数据源+AI大模型+营销网络”构筑公司护城河，Q2环比显著改善

航天宏图(688066)事件：8月31日，公司公告，2023年上半年营收10.24亿元（+31.03%），归母净利润0.11亿元（+27.38%），毛利率49.66%（-0.84pcts），净利率1.07%（-0.02pcts）。2023H1营收与归母净利润再创新高，二季度环比显著改善。2023H1，公司营业收入（10.24亿元，+31.03%）和归母净利润（0.11亿元，+27.38%）增速显著，再创同期新高。毛利率（49.66%，-0.84pcts）和净利率（1.07%，-0.02pcts）表现较稳定。单季度看，2023Q2营收收入（7.49亿元，+172.25%）和归母净利润（1.00亿元，+212.21%）环比大幅增长。分产品看，2023H1，空间基础设施规划与建设（3.22亿元，+599.94%）与云服务（0.46亿元，+170.79%）大幅增长，PIE+行业（6.56亿元，-8.67%）虽增速略有放缓，但仍然是公司第一大收入来源。费用率略有提升，研发投入持续加强。2023H1公司三费费率（32.34%，+2.29pcts）整体略有提升。根据公司业绩说明会，随着公司研制的大模