中泰证券：天坛生物（600161）-血制品刚性属性凸显，全年实现较快增长

天坛生物(600161)投资要点事件：2024年1月10日，公司发布2023年业绩快报。2023年预计实现营业总收入51.82亿元，同比增长21.59%；归母净利润11.03亿元，同比增长25.21%；扣非归母净利润10.95亿元，同比增长28.29%。销量增加叠加费用优化，全年实现较快增长。在Q1新冠疫情带动和渠道库存消化背景下，Q2-Q4随着常规诊疗需求复苏，刚性属性凸显，公司今年收入实现较快增长，同时采浆成本下降、费用优化等，利润也实现较快增长。分季度来看，公司Q4实现营收11.60亿元（-14.03%）、归母净利润2.16亿元（-23.00%）。浆站及采浆量：2023年上半年76家在营浆站采集血浆1125吨，同比增长10.8%。主力品种批签发高增，24年有望持续增长。根据中检院数据，2023前三季度白蛋白批签发265批次(-18.2%)，静丙批签发269批次（+22.8%），岁末年初，疫情防控优化导致国内先后迎来感染高峰、重症高峰，血制品尤其静丙需求提升明显，批签发周期缩短下有望缓解供给压力，进一步兑现可观业绩。大品种层析静丙、重组八因子上市，有望提升吨浆利润。成都蓉生的核心大