中银证券：计算机行业点评：Cursor估值上涨，AICoding发力

2024年底，AI编程助手Cursor开发商Anysphere完成1亿美元的B轮融资，投后估值高达26亿美元，较四个月前估值大涨6.5倍。AICoding已经验证了PMF，能够提高开发效率、降低成本，用户群体有望持续扩大，发展空间较为广阔。 支撑评级的要点 AI编程工具已经验证PMF。PMF（ProductMarketFit）是指产品市场匹配度与市场匹配度较高的产品更有希望实现商业化。我们认为AI编程工具已经验证了PMF。2021年，微软发布GithubCopilot，标志着AI编程工具的商业化应用；2022-2024年，AI编程工具迅速发展，涌现出许多创新产品，包括2022年转型做CodingCopilot产品的Codeium、2023年Anysphere推出的第一款产品Cursor，以及2024年3月CognitionAI推出的全球首个AI程序员Devin。国内大型互联网企业也纷纷推出自己的AI编程工具，包括阿里巴巴的通义灵码、字节跳动的MarsCode和AI智能体开发平台Coze等。2024火山引擎FORCE原动力大会上，字节跳动推出全新1.5版本Coze，为用户提供更加强大和便