安信证券：百诚医药（301096）-“技术转化+受托开发+权益分成”模式驱动业绩高增长

百诚医药(301096)事件：2023年10月25日公司发布了2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营收7.14亿元，同比增长69.65%；实现扣非后归母净利润2.01亿元，同比增长50.96%。充足订单支撑公司快速发展，2023年前三季度扣非后归母净利润同比增长51%：2023年前三季度公司实现营收7.14亿元，同比增长69.65%；实现扣非后归母净利润2.01亿元，同比增长50.96%。公司持续强化"技术转化+受托开发+权益分成"的经营模式，充足的订单持续支撑公司业绩实现强劲增长。在手订单充足且订单结构优化，受托研发服务持续快速发展：受益于MAH等核心客户旺盛的研发需求，公司新签订单保持强劲的增长态势。根据公司公告，截止至2023H1，公司新签订单金额为6.27亿元，同比增长高达56.30%。从订单结构分析，公司新签订单项目从仿制药领域逐步拓展至中药和创新药领域。得益于公司新签订单的快速增长和订单结构的优化，受托研发服务有望持续快速发展。自主立项品种储备丰富，研发技术成果转化业务蓬勃发展：根据公司公告，截止至2023H1，公司自主立项超过250个药物品种，适应症充分覆盖