万联证券：银行行业月度报告：信贷需求高位支撑社融存量增速短暂反弹

事件：2021年3月10日，中国人民银行公布2021年2月金融统计数据。投资要点：2月社融存量增速环比回升0.3%至13.3%：2月社融新增1.71万亿元，同比多增8392亿元。2月末社融规模存量为291.36万亿，存量同比增速13.3%，较1月增速环比回升0.3个百分点，是2020年11月以来的首次回升。主要贡献来自于贷款以及表外票据融资。2月企业端和居民端信贷需求仍旺盛：2月新增贷款1.36万亿元，同比多增4529亿元，高于市场预期。从结构上看，居民端贷款持续修复，居民信贷增加1421亿元，同比多增5554亿元。其中，短期贷款减少2691亿元，同比少减1813亿元，中长期贷款增加4113亿元，同比多增3742亿元。由于2020年2月受疫情影响，基数相对较低，对比2019年2月中长期贷款数据，仍有1887亿元的多增，反应2月地产销售仍保持高位。企业端，2月新增1.2万亿，同比多增700亿元。其中，中长期贷款延续高增，规模达到11000亿元，同比大幅多增6843亿元；票据融资减少1855亿元，同比多减2489亿元；短期贷款新增2497亿元，同比少增4052亿元。从监管政策以及地方债的推