开源证券：中国太保2024Q3业绩点评：投资端驱动业绩同比高增，负债端延续高质量增长

中国太保(601601) 投资端驱动业绩同比高增，负债端延续高质量增长，维持买入评级 2024年10月30日中国太保披露三季度报告，2024年前三季度实现归母净利润383.1亿元，同比+65.5%，承保/投资服务业绩分别同比+0.6%/+152%，前三季年化ROE达19.5%，同比+6.3pct，净资产较年初+10%，业绩符合我们预期。NBV142.4亿元，同比+37.9%，margin达20.1%，同比+6.2pct，Q3新单回暖+magrin提升驱动NBV增速较2024H1+22.8%扩张。我们预测2024-2026NBV分别同比+35.2%/+16.9%/+10.9%，对应EV增速+9.5%/+11.9%/+11.8%，我们维持2024-2026年归母净利润预测至478/622/714亿元，分别同比+75.3%/+30.2%/+14.7%，对应EPS分别为4.97/6.47/7.42元。公司寿险核心队伍规模产能延续提升、银保价值贡献高增，财险COR稳定且业务结构改善，当前股息率（TTM）达2.74%，当前股价对应2024-2026年PEV分别为0.4/0.4/0.3倍，维持“买入