国海证券：AI算力月度跟踪（202405）：互联网资本开支持续扩大，AI服务器景气度逐季提升

核心提要 核心观点：北美CSP厂商资本开支持续大幅增长，NVGB200等芯片迭代+供给提速，台股服务器厂商普遍展望2024年AI服务器将实现三位数增长，液冷散热方案占比持续提升，算力行业景气度持续上行。 AI芯片：2024年9月GB200有望出货，供给端持续提速。1）海外：①英伟达：广达表示2024年9月，NVIDIAGB200及B100等产品有望出货；NVIDIAH100交付周期缩短。②AMD：截至2024Q1，MI300系列加速器的累计收入已经超过10亿美元，预计2024年可超40亿美元。③Intel：Gaudi3训推能力优于H100，预期2024Q3批量交付。④自研芯片：谷歌公开自研ArmCPU，Meta发布新代AI芯片MTIA。2）国产：2023Q4海思处理器出货量达680万片。 服务器：预期2024年全球AI服务器三位数增长，中国市场国产服务器占比提升。1）台股：2024年4月，广达、纬创、英业达、纬颖等营收呈增长趋势，主要系服务器营收增长，预计2024年，通用服务器全年同比持平或微增，AI服务器将三位数增长；2）内地：“昇腾+鲲鹏”生态逐步完善，华鲲振宇/神州鲲泰等整机伙伴