首创证券：锦江酒店（600754）-23Q3季报点评：Q3经营指标持续恢复，境外单季度扭亏

锦江酒店(600754)核心观点事件：公司公告2023三季报业绩。2023年Q1-Q3，公司实现营收109.62亿元，同比增长32.71%。归母净利润9.75亿元，同比增长1783.69%，扣非归母8.02亿元，同比增长774.34%。23Q3单季度，公司收入41.56亿元，同比+33.63%，超过19年同期水平。归母净利润4.52亿元，同比169.28%，相较19年同期增长47.71%；扣非归母4.29亿元，同比增长233.80%。境内收入快速增长，境外Q3单季度实现扭亏。受益于国内旅游出行市场需求恢复、行业景气度回暖，前三季度境内实现营业收入28.64亿元，比上年同期增长41.32%。其中前期服务费收入1.85亿元，比2022年同期增长81.82%；持续加盟费收入10.58亿元，比上年同期增长28.18%。境外收入持续恢复，Q3单季度实现扭亏为盈。公司境外全资子公司卢浮集团Q1-Q3实现收入4.30亿欧元，归母净利亏损收窄至2042万欧元，Q3单季度实现盈利503万欧元。公司持续增强卢浮集团运营管理，积极推动新项目有序落地，实现境外业绩修复。中端/加盟酒店占比增加，RevPAR超出