东方证券：禾信仪器（688622）-国产质谱仪小巨人

禾信仪器(688622)核心观点公司专注质谱技术19载，成为国内质谱仪龙头公司：质谱仪的研发壁垒较高，公司自04年成立以来在以创始人周振博士为代表的研发管理团队带领下，多次牵头参与国家级重大科研攻关计划，通过19年的技术积累掌握了质谱仪进样系统，质量分析器和离子源等众多核心技术。目前主要产品包括SPAMS系列、SPIMS系列、其他自制仪器和外购仪器及组件等，主要技术服务包括数据分析服务和技术运维服务。质谱仪技术壁垒高，进口替代趋势明显：质谱仪具备高分辨率、高通量、高灵敏性与高准确度的特性，被称为“终极检测手段”。质谱分析技术作为产业关键共性技术，在环境监测，生命健康，临床医学，工业过程监测，食品安全领域拥有广阔的市场，2022年中国质谱仪市场约172亿元。但国内质谱仪技术相较国际先进产品仍有较大差距，目前国内质谱仪市场被以赛默飞、岛津、丹纳赫为代表的国际巨头公司垄断。随着国内质谱技术发展以及政府政策支持，根据海关总署的数据统计，质谱仪国内进口依赖度由2017年的84.47%下降到2022年的70.93%。深耕飞行时间质谱技术，QTOF研发开拓医疗赛道：公司是国内少数全面掌握质谱核心技术