开源证券：民士达（833394）-北交所信息更新：前三季度利润增长41%+经营性现金流增长5倍，稳步提升市场份额

民士达(833394)事件：2023年三季报出炉，营收/归母净利润增长24.72%/41.32%表现较好2023Q1-Q3实现营收2.58亿元(+25%)，归母净利润6392.75万元(+41%)，扣非归母净利润4959.51万元(+39%)，毛利率提升至36%；单Q3实现营收8471万元，同比增长11%、环比略降3%；实现扣非归母净利润1812万元，同比增长32%、环比增长14%；前三季度经营性现金流量净额提升至8254万元，同比增长530%。我们维持公司2023-2025年的归母净利润预测为0.86/1.12/1.45亿元，对应EPS分别为0.59/0.77/0.99元/股，对应当前股价的PE分别为20.6/15.8/12.2倍，看好公司产业链的稳固地位，维持“买入”评级。产品量价齐升与降本增效净利率超24%，入选2023年烟台市智能制造场景公司平均售价提升是产品调价和销售结构优化共同作用的结果。一方面，2023年年初公司跟随国外竞争对手完成了一轮提价；另一方面，随着公司的知名度和认可度的提升，高端产品在国外的销量持续增长，2023H1平均售价同比增长15.5%，销售结构持续优化，