山西证券：社会服务行业周报：国内酒店市场前景乐观，各酒店龙头集团复苏势头明显

本周主要观点及投资建议国内酒店市场前景乐观，各酒店龙头集团复苏势头明显。目前来看，随着疫情防控的向好，更多商务活动也将陆续恢复，而酒店行业业绩回暖很大一部分取决于商务活动的回归，一旦这部分市场恢复，那么企业业绩也就会稳步提升。具体来看，锦江酒店2020年三季报显示，公司2020年第三季度经营活动产生的现金流量净流入7.72亿元，相较于半年度末的净流出，可见其复苏的速度；此外，锦江酒店第三季度RevPAR为144.59元/间，较第二季度104.86元/间环比增长了37.89%，第三季度净现金流和RevPAR的环比双增长，是锦江酒店业绩快速复苏的重要因素之一。早在去年暑假，就有多家酒店集团表示进入暑期旺季后，不少高端酒店自助餐、健身房等陆续恢复，酒店入住率也有所提升，根据当时锦江酒店、华住、希尔顿等酒店集团发布的半年报数据来看，虽然上半年持续受到疫情影响，不过随着对疫情的防控，这些集团在中国地区的酒店入住率均已恢复至60%左右，甚至有些已恢复至70%，这种情况明显好于其他海外地区。投资建议：天气逐渐转暖、疫苗在国内多地有序接种利好国内旅游市场持续复苏。国外疫情持续未出现明显好转迹象、变异毒