安信证券：朗威股份（301202）-深耕数据中心机柜及布线，顺应模块化趋势增长可期

朗威股份(301202)快速成长的数据中心机房及综合布线设备提供商，业务向储能柜、新能源卡车换电柜延伸，业绩高增长可期：朗威股份深耕数据中心基础设施，公司在行业内积累了众多知名下游客户，包括网易、字节跳动、华为、中兴通讯、海康威视、腾讯、维谛技术、科华数据、英维克、等知名上市公司客户，具有较强的竞争能力，并在美、澳、德设有子公司，在快速增长的数据中心机柜市场连续三年保持10%以上的市场份额。国外市场的布局继续扩大综合布线产品业务规模，电线电缆、数据中心与智能楼宇市场的扩张渗透有望为综合布线产品带来新的增长点。2020-2022年公司持续释放的生产能力与客户逐步放量的需求相匹配，未来营收有望稳步增长。此外，公司新开拓阳光电源等储能行业龙头客户，为其提供储能柜、逆变器柜、换电柜等机柜，业务量快速增长。且龙头企业的认可已带来虹吸效应，为公司带来更多新能源定制机柜相关客户资源。顺应行业低能效趋势，紧跟模块化潮流：IDC政策导向从大力发展新基建转向能效+能耗双控制，国内新建数据中心普遍要求PUE<1.3，并加快老旧IDC出清，公司顺应行业趋势推出冷热通道等数字中心机柜解决方案，提升了冷量利用效率