中银证券：2021年血液制品行业跟踪报告：海外采浆紧张，国内血液制品政策推动集中度提升

新冠疫情对2020年国内血液制品采浆量产生冲击，但2021年处于持续恢复的过程。海外采浆量的下滑情况更为严重，2020-2021年海外采浆量的下滑将继续冲击人血白蛋白的供应，海外血浆紧张对终端的影响经过1年左右的时间将传导至中国市场。国内以白蛋白为主的血液制品有望获得价格支撑，国内厂商有望获得量价齐升的发展机遇。政策上来看，单采血浆站的设立将对中小规模企业持续收紧，行业集中度有望提升。新冠疫情对国内厂商供给影响已经显现，2021年处于持续恢复的过程中。国内2020上半年采浆受新冠疫情影响，经历了静置、生产、批签发过程，已经在2020年下半年体现在批签发量的波动上。国内采浆已开始修复的情况下，2021年批签发量增长可期。同时，在医疗机构诊疗人次恢复的情况下，血液制品的需求也将逐渐恢复。进口白蛋白2021年供给可能吃紧，国内厂商或迎来发展机遇。由于海外疫情爆发时间晚于国内，且产品批签发流程耗时更多，因此2021年第二季度后进口白蛋白供给有可能较为紧张。若进口供给出现缺口，国内白蛋白价格有望上涨。进口与国产白蛋白格局或将洗牌。国内厂商有望享受量价齐升的发展机遇。血液制品壁垒高企，行业集中度靠