中国银河：机械行业月度动态报告：两会召开在即，稳基建、扩内需持续驱动机械高质量发展

核心观点：制造业PMI连续十二个月处于荣枯线上，高端制造业资本开支提速。2021年2月的PMI为50.6，连续数月高于荣枯线，受春节因素影响，环比略有下滑。2月大型企业PMI为52.2，比上月微升0.1个百分点，中、小型企业PMI为49.6、48.3，均低于临界点。制造业的景气度持续回暖带动投资加速，2020年全年制造业投资增速为-2.2%，降幅环比收窄1.3%；高端制造业投资复苏更为强势，全年累计投资完成额同比增长11.5%，明显快于制造业整体。政策推动制造业高质量发展，内循环双循环仍是主旋律。地方两会成为观察国家经济政策发展方向的重要窗口，2021年整体政策特点和重点已经较为明确，产业转型升级，特别是先进制造领域，仍然是各省2021年经济工作的“重中之重”。多地政府工作报告仍将稳基建，扩内需作为未来一段时间的工作重点，基础设施建设，轨交建设，产业链、供应链进一步完善等都为机械行业的高质量发展确立了方向。工程机械开年销售火爆，春季开工预计仍然旺盛。2021年开年挖掘机销量旺盛达19601台，受去年低基数影响同比涨幅达97%。国产工程机械龙头份额稳中有升，产品核心竞争力逐步看齐海外龙头