浙商证券：政策催化新点软件迎风启航：未来订单恢复有望驱动业绩超预期

新点软件(688232)投资要点核心逻辑新点软件是大模型背景下被低估的智慧政务方案商。大模型背景下，公司订单有望受政策驱动超市场预期，同时公司利用AI和大数据等新技术提升软件平台智慧化程度，估值有望重塑。超预期逻辑1、市场预期：公司一季度增速乏力，市场下调对公司的未来业绩预期，净利增长乏力。主要基于三点：○1招采业务存在天花板○2政务业务受制于政府预算○3公司未来发展方向不明朗。2、我们预测：在财政预算有限的情况下，政府会择优选择重要程度更高的政务项目。我们预计公司23-25年的收入CAGR为26%，净利润在模式转变下亦有提升空间，归母净利润CAGR为31%。3、驱动因素一：1、政策持续催化公司三大类业务持续发展，公司三大业务在下半年订单有望超市场预期，明年业绩有望超预期。（政策驱动——订单超预期——营收超预期——业绩超预期）（1）智慧招采业务：我们预测2023-2024年收入增速分别为25%/28%。2023年6月13日，国家发展改革委发布《关于做好2023年降成本重点工作通知》，其中，在营商环境层面，通知积极推动招标投标法和政府采购制度的修订，进一步规范参与主体行为。施行方案包括完