中原证券：汽车行业周报：市场走势分化，零部件配置价值凸显

行情概述：上周CS汽车下跌10.01%，跑输沪深300（-7.65%）2.36pct，排在30个CS一级行业第28位。三级子行业乘用车领跌（-15.31%），卡车（-11.24%）、客车（-8.49%）、零部件（-7.59%）悉数下跌。汽车销售及服务、摩托车及其他、专用汽车迎来上涨，涨幅分别为+4.30%、+3.06%、+2.22%。市场走势分化，零部件配置价值凸显。上周CS汽车整体市盈率（剔除负值）下跌4.33X至29.33X，零部件表现优于乘用车。乘用车下跌6.75X至32.76X，汽车零部件下跌2.65X至27.43X。相比之下，市盈率中值表现更为明显：零部件中值市盈率下跌0.54X至33.51X，乘用车市盈率中值下跌8.60X至40.60X。市场风格切换下，估值较低的优质零部件公司关注度提升。数据跟踪：1月汽车产销238.8万辆和250.3万辆，环比增长-15.9%和-11.6%，同比增长+34.6%和+29.9%；狭义乘用车产销188.5万辆和202.8万辆，环比增长-17.5%和-12.9%，同比增长+33.7%和+27.8%；商用车产销47.8万辆和45.8万辆，环比增长