华福证券：化工行业：景气热度提升，把握子赛道依次递进机会

周度回顾：本周（6.12-6.16）石油石化板块-0.32%,市净率LF1.17xPB，基础化工板块+2.53%，21.5xPE，全A市场热度周度+12.8%至日均交易额为10109亿元。截至6月16日，美元指数-1.23%至102.28，6月美联储暂停加息，符合市场预期；7月加息0.25%可能性较大。国际油价方面，截至6月16日，WTI与Brent原油期货结算价分别为71.78、76.61美元/桶，分别较上周+2.3%、+2.4%，两地价差本周小幅扩张。本周PTA/丙烯酸丁酯、尿素、芳烃、顺酐及乙烯法乙二醇等价差扩张，建议积极关注。油价本周环比小幅上涨2%左右，23年Q1布油均价中枢82美元/桶，23年5月布油均价75.69美元/桶，6月目前均价为75.23USD/桶，价格中枢稳定，我们预计2023年全年价格中枢在80美元/桶。1）库存：全球原油库存水平恢复到前期正常水平；2）需求：2023E单日1.01亿桶，但若欧美衰退超预期，需求需下修；3）供给：OPEC+控产意识较强，但各国节奏有所不同；4）地缘政治：供需路径有所重构。全球原油供需相对平衡，美国基准利率维持在5-5.25%高位