浙商证券：轻工行业周报：重视家居造纸白马配置价值，优选个股

投资要点家居：板块性价比仍较高、布局Q2兑现较优的标的本周家居（中信）指数+3.63%，但指数位置仍与去年12月初相当，从个股估值来看如欧派（对应23年20X，下同）、顾家（15.6X）、志邦（16X），整体性价比仍然较高，推荐配置。从Q2业绩兑现角度，我们认为志邦家居在收入端兑现预期较优，慕思股份、顾家家居等软体龙头利润率表现预期更优。重点公司更新：1）欧派家居：子品牌欧铂尼发布高质价比套餐。欧派家居经历短期经营波动后改革效果有望重新激发新的成长活力，维持重点推荐！2）瑞尔特：自有品牌崛起，其他业务稳定。瑞尔特是卫浴代工龙头，短期受益于智能马桶高增提速，长期可期待自有品牌崛起，建议关注。造纸：浆价触底弱反弹，特纸盈利弹性可期，左侧布局大宗纸阔叶浆外盘报价继续反弹，预计H2震荡弱运行为主。浆系纸承压运行为主，浆价触底后有望企稳回升，盈利逐季改善可期。废纸价格底部磨砺稳中有跌，关注消费复苏情况。推荐布局盈利弹性将兑现的特种纸细分龙头，大宗纸底部位置安全边际较高，关注下半年需求侧催化，左侧布局大宗纸。持续推荐中高端装饰原纸龙头华旺科技，高股息率的差异化特纸龙头冠豪高新，特种纸平台型龙头仙鹤