申港证券：房地产行业研究周报：基本面多项指标走弱 政策预期渐强

每周一谈：基本面多项指标走弱政策预期渐强5月商品房销售额及销售面积同比下滑，商品房销售面积单月同比增速再度转负。商品房销售额及销售面累计同比分别为8.4%、-0.9%，较上月下降0.4pct、0.5pct，基数调整后，5月单月同比分别为6.8%、-3%，较上月提升21.1pct、8.4pct。销售环比增速低于往年，30城高频销售数据率先走弱反应市场承压现状，但预计全国口径下滑幅度将好于高频数据。5月商品房销售额及销售面积环比增速处于近年低位；截止至6月17日数据，30城商品房销售面积单月同比增速为-26%，较5月全月下降51个pct，由于本轮市场下行主要由此前热度高的一二线城市销售降温引起，预计全国层面的销售边际转弱幅度将小于30城数据口径。6月已过半，市场即将进入传统淡季7、8月份，将对销售市场的情绪带来进一步压力，政策进一步支持并激活购买能力较强的改善客户需求，将对市场近期走势起到关键作用。5月单月商品房成交均价同比、环比增速均回落。5月单月商品房销售价格同比10%，环比-5%，较上月分别减少11pct，22pct。随着近期成交占比较高的高能级城市的销售出现走弱，其对应的改善类成交