华安证券：轻工制造行业周报：5月纸浆进口量再创年内新高，住宅竣工面积同增17.2%

本周观点：【造纸板块】：5月纸浆进口量、巴西阔叶浆对华发运量再创年内新高，静待需求端提振，带来木浆系盈利扩张。本周造纸板块指数上涨2.27%。木浆系：5月纸浆进口量、主要产浆国阔叶浆对华发运量持续提升。根据海关数据，5月纸浆进口总量315.6万吨，环比+6.4%，同比+30.6%，累计1453.5万吨，累计同比+17.1%。根据巴西海关，2023年5月巴西阔叶浆对华发运量77.41万吨，同比+28.6%，环比+19.4%。1-5月累计发运量268.22万吨，同比+6.4%。废纸系：山鹰福建基地停机、玖龙下调部分基地报价，静待需求修复。当前国废及箱板瓦楞原纸价格小幅下滑，自5月中下旬以来，玖龙纸业多基地下调箱板瓦楞纸价格，其中东莞玖龙瓦楞纸累计跌幅在110-140元/吨，箱板纸累计跌幅在0-200元/吨。此外，山鹰福建基地宣布停机计划，停机时间为6月6日至6月15日。5月箱板瓦楞纸企业库存环比抬升，终端需求偏弱，下游包装厂库存保持中等偏低水平，同时短期进口纸冲击渐弱，等待需求向上叠加库存消化，建议关注玖龙纸业、山鹰国际盈利改善。原料震荡走弱，看好需求持续修复，特种纸左侧价值突出；推荐【五