华安证券：卫星化学（002648）-α-烯烃综合利用项目签约，打开长期成长空间

卫星化学(002648)事件描述6月17日，卫星化学发布公告，α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目与园区管委会完成签约。该项目总投资约257亿元，建设内容主要包括250万吨/年α-烯烃轻烃配套原料装置、5套10万吨/年α-烯烃装置、3套20万吨/年POE装置、2套50万吨/年高端聚乙烯（茂金属）、2套40万吨/年PVC综合利用及配套装置、1.5万吨/年聚α-烯烃装置、5万吨/年超高分子量聚乙烯装置、副产氢气降碳资源化利用装置、LNG储罐（以项目备案为准）。公司应于6个月内完成开工前各类手续办理，并于2024年底前开工建设。轻烃原料产能翻倍，打开长期成长空间卫星化学现有250万吨乙烷裂解制乙烯装置及下游配套装置，此次投资包含250万吨/年轻烃配套原料装置，从烯烃原料规模上较原有产能翻倍，打开未来成长空间。公司轻烃路线具有流程短、收率高、低成本、低碳排、低能耗、低水耗等特点，同时具有很强的稀缺性，难以复制壁垒极高，公司α-烯烃综合利用项目进一步提升规模优势，原料采购量提升便于成本进一步降低，同时为α-烯烃及POE、高端聚烯烃等新材料提供低成本原料，一体化产业链优势抗风险能力强。加码α-烯烃