华安证券：恺英网络（002517）-23Q2点评：新游戏品类扩张，并表浙江盛和

恺英网络(002517)主要观点：23H1业绩情况：23H1公司营业收入19.76亿元，yoy-1.65%；23H1公司归母净利润7.24亿元，yoy15.35%。23Q2营业收入10.21亿元(yoy4.17%,qoq6.98%)，23Q2归母净利润4.34亿元(yoy14.46%,qoq49.91%)。23H1收入侧：公司的营业收入主要为移动端游戏产生的收入；其中，原始传奇，王者传奇，天使之战，永恒联盟，新倚天屠龙记等游戏贡献显著。23H1利润侧：自研游戏占比提升，存量游戏逐渐成熟，对应收入有一定下滑，所以上半年毛利率较高，达到84.05%，和去年同期相比增加12.24%；同时，公司23H1产生约3935万元公允价值变动损益，此部分系海外项目和盛和对外投资的公允价值变化带来。合理利用现金：积极回购派息，回馈股东公司于8月31日发布回购方案，拟使用1-2亿元回购已发行股份，回购价格不超过21.78元/股，预计最高可回购股份约918.27万股。本次回购为22年以来，公司第4次回购，过去三年累计已回购4亿元。公司于8月28日发布分红计划，预计每10股派发现金红利1元(含税)，合计派息金额