浙商证券：横河精密深度报告：优质精密制造企业，新能源汽车结构件打开成长空间

横河精密(300539)投资要点优质精密制造企业，2018-2022年归母净利润CAGR约29%公司主营业务为注塑产品、金属零部件以及精密模具。2022年注塑产品营收、毛利占比分别为89%、83%，为公司主要收入来源。注塑产品主要包括智能家电组件、中大型汽车轻量化零部件、汽车座椅精密零组件，2022年上述业务营收占比分别约64%、18%、4%。2018-2022年公司营业收入、归母净利润CAGR分别约4.8%、28.9%；公司毛利率保持在18%以上，净利率从1.8%提升至4.2%。受益家电智能化趋势，预计到2023年塑料制品行业市场规模达7304亿元2016-2021年，我国智能家电行业市场规模由2240亿元增长至5760亿元，CAGR约20.8%。2023年市场规模预计达7304亿元。伴随人口老龄化进展加速，消费人群对智能化产品的认知度提高，居民居住条件改善，智能家电行业将快速发展。公司根据客户需求参与开发、量产家电零部件，如家用传动齿轮箱及齿轮箱驱动系统。未来随着智能家电行业持续扩容，公司业务有望进一步扩展。受益汽车智能化趋势，2022-2026年国内汽车智能座舱市场规模CAGR约