首创证券：医药生物行业周报：珍惜本轮优质医药回调机会

医药周观点：珍惜本轮优质医药回调机会。头部公司短期回调较快。牛年农历新年开市后，医药行业（SW）指数高点回落近12%，市场表现较弱。细分行业方面，前期涨幅较大的医疗服务（医院、CXO）、器械和生物制品下跌幅度较大，本周跌幅前十大全部为相关行业核心公司。政策无形之手下，集中持股优质医药是必然。中长期回顾医药板块运行情况，从2015年以来，分化成为医药常态，优质医药的持续上涨不仅是企业自身业绩持续增长使然，还是医药各种政策无形之手推动的必然，分歧点在于配多少医药仓位，不在于买什么医药标的。在当前医药政策基调不变前提下，继续聚焦优质医药是上佳之选，短期涨幅较大后回调，更加显现配置价值。21Q1医药无论疫情受益还是受损板块都大概率增速较好。消耗性抗疫需求存长尾效应，相关抗疫医药企业业绩释放滞后，预期21Q1相关抗疫需求公司业绩同比仍然靓丽。非抗疫需求预计恢复良好。21Q1国内疫情控制良好，医疗秩序恢复，预计21Q1非抗疫医药需求公司业绩恢复正常水平。我们的观点：整体业绩造好，投资逻辑没变化，估值杀是短期的。珍惜优质医药回调机会，部分个股和板块估值已经具有吸引力。近期推荐重点关注：血制品、疫苗、