山西证券：轻工制造行业周报：纸浆期货合约不断走高，龙头纸厂吨纸涨价千元以上

自2020年11月发动上涨行情以来，纸浆期货合约不断走高，春节之后更是快速大幅走高，已从4500元一路上涨到7300元以上，涨幅超过50%。纸浆价格变动带来的直接影响就是纸价的上扬。根据纸业内参，2020年三季度以来，纸厂就开始酝酿提价，早于纸浆价格的上涨。从白卡纸连续月涨500元/吨，到卫生纸单月四发涨价函，纸价上涨的广度和幅度都在加速。近日，纸张品类里单价较高的特种纸开启了更疯狂的涨价波，食品纸、装饰原纸等产品普遍上涨1000元-2000元/吨不等。投资建议：近期市场对纸价保持看涨预期，从库存、订单情况等终端指标来看，目前基本面改善显著，建议持续关注终端纸品涨价落实程度、下游采购意愿和订单成交情况以及库存去化情况。龙头规模纸厂拥有资金及技术优势，纷纷投资建设新的原料生产基地，自有浆产能充足，不仅无惧成本上涨压力，而且相对中小纸厂利润空间提升，未来市场份额有望进一步向头部集中，龙头企业议价能力得到提升，提价策略有望顺利落地。建议关注龙头纸企太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰国际。市场回顾本周，上证指数下跌5.06%，报收3509.08点，SW轻工制造指数下跌5.23%，在申万28个一