山西证券：社会服务行业周报：春节期间国内游呈分化表现，20年行业业绩普遍承压

本周主要观点及投资建议春节期间国内游呈分化表现，20年行业业绩普遍承压。数据显示，春节假期，国内旅游出游合计2.56亿人次，同比增长15.7%，恢复至疫前同期75.3%。实现国内旅游收入3011.00亿元，同比增长8.2%，恢复至疫前同期58.6%。总体来看春节期间国内旅游景区恢复呈两极分化的状态，周边游恢复情况良好，但部分传统的中远途旅游目的地，恢复进展相对缓慢。旅游景点概念A股共有27家，其均已披露2020年年度业绩预告。据我们统计，预计2020年实现盈利的有10家，预计亏损的有17家。在疫情大背景之下，旅游景点公司普遍受到较大的影响。从业绩改善的角度来看，有8家上市公司实现了业绩改善，其中，西安旅游、＊ST联合扭亏为盈，云南旅游、中国中免和三特索道净利润同比增长，而＊ST海创和腾邦国际亏损较同期有所收窄。预计2020年亏损的旅游上市公司共有17家，其中，宋城演艺、众信旅游、腾邦国际、首旅酒店和凯撒旅业分别预计最大亏损19.00亿元、15.00亿元、12.09亿元、4.9亿元和3.5亿元。投资建议：天气逐渐转暖、疫苗在国内多地有序接种利好国内旅游市场持续复苏。国外疫情持续未出现明显