民生证券：摩托车行业系列点评九：中大排增势强劲出口再创新高

事件概述：据中国摩托车商会数据，2024年9月250cc（不含）以上摩托车销量7.6万辆，同比+52.5%，环比+12.0%。1-9月累计销量57.2万辆，同比+40.2%。 行业：中大排摩托车增长强劲出口单月新高 1）125cc（不含）以上：125cc+9月销量71.2万辆，同比+49.5%，环比+15.9%，主要增量来自于125-150cc及400-500cc，春风动力、隆鑫通用等头部企业均贡献明显增量； 2）250cc（不含）以上：250cc+9月销量7.6万辆，同比+52.5%，环比+12.0%，1-9月累计销量57.2万辆，同比+40.2%。其中： 出口：250cc+摩托车9月出口3.8万辆，同比+127.8%，环比+34.1%，同比增长原因为头部企业在250-500cc排量段出口持续增长，环比增长主要原因为部分企业出口订单恢复及欧5+认证持续推进，创单月出口销量新高；1-9月累计出口24.9万辆，同比+69.2%。 内销：250cc+摩托车9月内销3.8万辆，同比+14.7%，环比-3.8%。1-9月累计内销32.4万辆，同比+24.7%。 结构：250-400cc排量段车