开源证券：华阳集团（002906）-中小盘信息更新：业务订单开拓进展顺利，产品创新构筑核心竞争力

华阳集团(002906)公司发布2023年半年度报告，业绩保持稳健增长2023H1，公司实现总营收28.68亿元，同比增长15.39%；实现归母净利润1.82亿元，同比增长11.64%；实现扣非归母净利润1.69亿元，同比增长13.25%。单季度看，公司2022Q2实现总营收15.53亿元，同比增长20.86%；实现归母净利润1.04亿元，同比增长10.64%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比增长14.29%。报告期内，公司订单持续开拓，产品交付持续改善，业绩实现稳健增长。基于公司2023H1业绩与良好的发展前景，我们维持公司盈利预期，预计2023-2025年归母净利润5.13/6.95/9.36亿元，对应EPS分别为0.98/1.33/1.79元/股，对应当前股价的PE分别为30.1/22.2/16.5倍，维持“买入”评级。公司双主业盈利能力增强，研发投入持续加码分业务看，2023H1公司汽车电子业务实现营业收入18.56亿元，同比增长15.82%，毛利率为21.88%，同比增加1.08pct；精密压铸业务实现营业收入7.40亿元，同比增长21.64%，毛利率为26.08%，同比