中国银河：中科蓝讯（688332）-业绩符合预期，看好公司新品在品牌客户持续渗透

中科蓝讯(688332)事件公司发布2023半年报，23H1公司实现收入6.5亿元（yoy：+20.51%），实现归母净利润1.12亿元（yoy：+20.38%）。从单季度表现来看，23Q2公司实现营业收入3.46亿元（yoy：+10.90%，qoq：+12.68%）），实现归母净利润0.63亿元（yoy：+18.87%，qoq：+27.37%）。公司营业收入和归母净利润实现同比环比双增长，业绩符合预期。下游及终端需求增强，毛利率稳步提升。公司收入在23Q2实现3.46亿元（yoy：+10.90%，qoq：+12.68%），主要系宏观经济步入稳定，消费电子行业逐步回旋，下游终端需求逐步增强。营业收入的增长也带动着净利润的增长，23Q2实现净利润0.63亿元（yoy：+18.87%，qoq：+27.37%）。23Q2公司综合毛利率为23.34%（yoy：+4.77pct），主要系新产品迭代老产品叠加公司晶圆成本下降。经营活动产生的现金流净额-1.50亿元，主要系公司增加备货，购买商品支付现金大幅增加所致，为满足下游终端客户增加需求，23H1末存货水平6.67亿元，相比于23Q1末（5.1