渤海证券：医药行业月报：海外疫情显拐点，高估值板块风险释放

投资要点：医药板块行情运行及估值概况近一个月申万医药生物板块下跌0.98%，跑输沪深300指数2.19个百分点，涨跌幅在申万28个一级行业中排名第19位，主要系海外疫情拐点的出现以及前期部分板块涨幅较大的估值风险释放，截止最新收盘日较去年最高点回调5.77%，整体而言相较于2020年初，医药生物板块涨幅（56.64%）依旧高于沪深300指数（34.38%），估值溢价率（176.56%）仍处于历史中高位水平；子板块方面，中药和化学制药板块涨幅居前，化药板块自2018年国家集采推进以来整体处于低迷状态，随着集采的常态化推进企业变中求存，逐步过渡至新稳态，中药板块在国家政策推动下也呈现抬头走势；前期涨幅持续领先的医疗器械和医疗服务板块则跌幅居前；截止22日，215家企业发布年度业绩预告，预计净利润同比增长超50%的企业有86家，其中预计净利润同比增长十倍以上的企业有8家，包括圣湘生物、英科医疗、达安基因等与疫情相关的手套、防护服、新冠检测试剂供应的7家器械类企业。行业要闻工信部公开征求对《医疗装备产业发展规划（2021-2025年）》的意见，提出到2025年，实现关键零部件及材料取得重大突破