浙商证券：晶盛机电深度报告之【光伏单晶炉】篇：引领光伏技术进入超导磁场时代；光伏长晶设备龙头加速腾飞

晶盛机电(300316)投资要点简要：公司为光伏+半导体硅片设备龙头，向光伏耗材、碳化硅材料等领域延伸，空间打开。本篇将核心从公司的光伏单晶炉业务进行展开，期待公司通过超导磁场技术引领新技术革命。光伏长晶炉：迎N型硅片时代，引入超导磁场、催生新一轮技术迭代1）光伏P型时代：受益单晶+大尺寸双重迭代，长晶炉需求快速爆发。光伏单晶炉为硅片拉晶环节的核心设备，过去几年行业受益单晶迭代多晶+大尺寸迭代小尺寸双重技术变革，行业扩产需求快速增长。晶盛机电、连城数控、奥特维、天通股份、精工科技等公司快速成长。2）光伏N型时代：低氧、高效为核心，单晶炉迎超导磁场新技术变革。未来随着光伏N型化时代来临、对效率提出更高要求，低氧型、超导磁场长晶炉有望引领行业再次技术变革，催生光伏单晶炉扩产需求。未来能掌握N型硅片低氧技术的企业有望持续保持竞争力、脱颖而出。3）超导磁场敏感性分析：预计超导磁场有望在下游一体化企业加速导入，催生行业重大技术变革。我们对超导磁场单晶炉的性价比进行敏感性分析：预计超导磁场可带来0.023元/W的综合收益提升，对应设备回本周期约3.1年，具备较好的经济性回本周期。下游光伏公司一体化