东方财富证券：振芯科技（300101）-2023年三季报点评：验收延期扰动短期业绩，深耕北斗迎合长远战略

振芯科技(300101)【投资要点】2023年10月30日，振芯科技发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入6.15亿元，同比下降12.83%，实现归母净利润1.43亿元，同比下降32.64%。2023年第三季度，公司实现营业总收入1.80亿元，同比下降12.50%，环比下降25.97%，实现归母净利润0.34亿元，同比下降32.58%，环比下降42.05%。公司主营收入来自于集成电路、北斗终端及运营和安防监控三大领域。营收分业务来看，（1）公司集成电路产品销售保持增长，但受到设计服务项目验收节点影响，2023年1-9月，公司实现营业收入34,796.02万元，同比下降4.60%。（2）北斗终端及运营业务方面，公司产品正在逐步从北斗二代向北斗三代终端产品更迭，三代终端及模块订单增长明显，但受到产品测试和验收等因素影响，导致产品延期交付，2023年1-9月，北斗导航综合应用业务实现收入13,962.53万元，同比下降30.84%。（3）安防监控方面公司，公司持续围绕无人平台智能化应用方向开展视觉类智能产品研制量产工作，重点布局机载配套设备市场，但受视频监控系统项目建设