华龙证券：金融周报：近期关注地方债发行对银行资产端的影响

摘要： 上周（11月18日至11月22日，下同）A股市场普遍下行，金融各指数（申万）均呈下跌走势，沪深300指数跌2.60%，全年涨幅为12.67%；银行指数跌1.17%，全年上涨23.65%；非银金融指数跌3.61%，全年上涨31.24%；证券指数跌2.89%，全年上涨30.67%；保险指数跌4.89%，全年涨幅至35.27%。上周A股日均成交额继续大幅回落，环比前一周大幅减少21.79%，成交额日均17064亿元。上周五两融余额至18325亿元，周度降幅为0.21%，两融余额维持平稳没有明显变化。2024年10月股票市场募资规模相比9月缩减，募资家数22家，募集金额为145亿元，IPO数量3家，IPO募集资金50亿。上周新发基金份额为266亿份有所减少，截至2024年9月底公募基金规模32.07万亿元，规模环比8月增长3.77%。 上周十年期国债到期收益率小幅下行，上周五至2.08%仍然在震荡区间。近期市场出现政策真空期，债市外围受人民币贬值压力，内部受地方债集中发行下机构减配影响，收益率向下阻力较大，但下周地方债集中发行后债市压力减小，同时央行具备较多货币政策工具和较大的政策空间