开源证券：双环传动（002472）-公司信息更新报告：2023H1业绩预计同比高增，减速器业务未来可期

双环传动(002472)2023上半年预计归母净利润3.5亿-3.7亿，同比增长39.48%~47.45%2023年6月26日，双环传动发布2023年半年度业绩预告。2023H1预计实现归母净利润3.5~3.7亿元，同比增长39.48%~47.45%；扣非净利润预计为3.2~3.4亿元，同比增长39.09%~47.74%。从单季度看，2023Q2实现归母净利润1.8~2.0亿元，同/环比分别为增长35.61%~50.76%/4.68%~16.37%。伴随公司纯电动、混动汽车齿轮及RV减速器等项目快速放量，我们上调2023/2024/2025年盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为8.02（+0.24）/10.79（+0.54）/13.70（+1.03）亿元，EPS为0.94/1.27/1.61元/股，对应当前股价PE为33.8/25.1/19.8倍。考虑到公司新能源业务稳步发展，机器人业务快速增长，上调至“买入”评级。纯电车齿轮市占率领先，再获新能源汽车齿轮项目定点公司深耕新能源车齿轮领域，公司已与比亚迪、广汽集团、蔚然动力、日电产、舍弗勒、汇川、博格华纳等头部企业合