国信证券：交通运输行业周报：积极看好油运中长期上行趋势，民航暑运需求逐步释放

核心观点 航运：本周海运板块持续回调。油运正处传统淡季，行业景气度相对较为低迷，但是由于VLCC的新交付断档及环保公约导致的效率损失导致行业供给结构性失衡，本周VLCC运价回升至盈亏平衡点之上，继续看好VLCC船型的爆发力。此外，船舶的资产价值仍在提升，为油运投资提供了较厚的安全垫，随着下半年逐步由淡转旺，需求有望带动运价大幅提升，届时龙头公司有望迎来戴维斯双击，建议积极布局，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，市场运价延续了上周的下跌趋势，当前市场的信心整体仍较为不足，虽各大干线仍处满载状态，但是运价明显下跌，体现出当前船东对未来的预期较为悲观，考虑到巴以冲突及胡塞武装问题短期或难以实质性解决，复航苏伊士航线的可行性暂时仍处于低位，预计运价有望较快达到新的平衡，大概率将维持在较高位置，并不排除旺季货量催化下的第二轮上涨行情。建议继续重点关注中报业绩有望表现优异的中远海控。 航空：本周整体和国内客运航班量环比提升，整体/国内客运航班量环比分别为-1.3%/-1.4%，相当于2019年同期的105.7%/112.3%，国际客运航班量环比下降0.3%，相当于2019年同期的75