国联证券：机械设备：看好高端装备出口与新技术迭代

投资要点：国内经济增速放缓，预计对中游设备资本开支减弱，国内需求较弱2023年整体需求较弱，PMI指数在1-10月间6次跌破50%荣枯线,固定资产投资1到10月同比增速为2.9%，低于2012-2022年固定资产投资平均增速10.32%，中游设备资本开支减少。2023年成本端有所下降，大宗商品价格总指数由1月的187.56下降至11月的182.50，降幅达2.70%。政策端补短板以及支持科技发展，自主可控的核心技术或将加快国产替代进程，未来国内企业逐步站上全球舞台。我国高端装备公司产品竞争力逐步增强，越来越多公司走向海外2017到2022年，通用机械和专用机械出口交货金额5年复合增速分别为5.99%与9.79%。2023年1到11月通用机械和专用机械出口交货金额3.49万亿与2.85万亿，同比增长分别为-3.38%与3.13%，整体保持稳定。随着国内产业不断升级、技术不断进步，国内许多高端装备品类都具备相当好的性价比，例如电动叉车、高空机械、工控设备、激光设备、锂电设备等产品出口优势明显。我们认为未来几年国内厂商出海能力将不断增强。新技术发展改进现有工艺与技术带来市场新需求近年来国家对