上海证券：爱美客（300896）-Q2业绩超预期，期待下半年新品销售放量

爱美客(300896)投资摘要事件概述8月24日，公司发布2023H1业绩报告。2023H1实现营业收入14.59亿元，同增64.93%，归母净利润9.63亿元，同增64.66%；扣非后归母净利润9.34亿元，同增65.37%。其中，2023Q2实现营业收入8.29亿元，同增82.60%，归母净利润5.49亿元，同增76.53%；扣非后归母净利润5.47亿元，同增79.23%。分析与判断23Q2业绩超预期增长，持续多领域战略布局。23Q2营收同增82.60%，归母净利润同增76.53%，公司产品销量增长，凝胶类高毛利产品销售增长等因素，拉动净利润增长。1）利润端：23H1毛利率/净利率分别95.41%/65.86%，同比+1.02pcts/-0.92pcts。2）费用端：研发投入持续增加。23H1销售/管理/研发费用分别为1.49/0.80/1.04亿元，分别同增72.87%/110.27%/61.33%。持续加码研发创新，加强多领域战略布局。研发布局前瞻，产品储备丰富。在研项目中，第二代面部埋植线、利多卡因丁卡因乳膏等产品均处于临床试验阶段；注射用A型肉毒毒素处于注册申报阶段，利拉鲁