德邦证券：玉龙股份（601028）-帕金戈满负荷生产，降本增效成果显著

玉龙股份(601028)事件：公司披露2023年半年度业绩预增公告。公司预计2023年半年度实现归母净利为2.30-2.75亿元，与上年同期相比增加1.23亿元到1.68亿元，同比增长114.00%-155.86%。预计实现扣非归母净利2.34-2.79亿元，同比增长118.96%-161.07%。业绩大幅增长原因主要是新增了黄金贵金属采选业务，半年度业绩符合我们的预期。成功切入黄金赛道，已并表的帕金戈金矿满负荷生产。2022年11月30日，NQM公司全部股权过户登记至全资子公司玉润黄金名下，公司取得位于澳大利亚东部昆士兰州的帕金戈金矿的控制权，NQM公司正式纳入公司合并报表范围（合并报表合并了其12月份数据，2023年将是第一个完整年度的金矿财报合并至公司），标志着公司已顺利切入黄金贵金属“矿业赛道”。帕金戈项目自交割完成后，已达到满负荷生产状态。根据业绩承诺，NQM公司在2022年度、2023年度和2024年度净利润分别不低于3600万澳元、不低于3900万澳元、不低于4100万澳元，三年累计净利润数1.16亿澳元，将显著优化公司营收结构，提高盈利能力。矿山成本持续优化，提质增效成