中国银河：汽车行业：聚焦高质量发展 三条主线前瞻布局“两会”主题

核心观点：投资事件第十三届全国人大四次会议将于2021年3月5日在北京召开，全国政协十三届四次会议于2021年3月4日在北京召开。我们的分析与判断汽车产业链的长度、深度以及对国家经济、就业等方面影响深远。汽车工业也是我国社会消费的重要支撑，刺激汽车消费对经济的带动效果显著。2010年-2020年，汽车类消费占比国内社零总额的10%以上。对汽车行业相关政策的制定是国民经济平稳运行的重要一环。2021年前瞻：围绕三条主线，政策逐步跟进。我们判断2021年两会有望继续鼓励新能源汽车消费、减税降费、鼓励老旧车辆三大关键词，鼓励各级政府因地制宜，从购买管理转向使用管理制定相应政策。1)新能源汽车政策、资金支持由购买端的补贴向使用端的充电等基础建设方向转型是大势所趋。我们认为，目前新能源汽车补贴政策在稳步退坡的基础上，着重加强建设新能源汽车基础配套设施将大概率成为2021年两会议题。2)企业税费减免政策接连出台，制造业企业受益明显，间接刺激汽车消费。2019-2020年，一系列针对实体经济的减税降费措施密集实行。对销量回暖起到重要作用。通过增值税改革、先进制造业退税、制造业税收优惠、二手车经销增值