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中泰证券:医药生物行业周报:医药持仓回暖,积极布局Q4行情.pdf |
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Q3医药持仓回暖,板块β行情启动、建议积极布局。本周沪深300上涨1.48%,医药生物上涨4.60%,处于31个一级子行业第2位;其中周五申万医药生物指数单日涨幅达到4.11%。本周在增发1万亿元国债的催化下,市场整体呈现反弹的走势,周五行情尤其突出,表现为明显的超跌反弹,前期跌幅较大的电子、医药、消费等行业均有显著上涨。同时,随着三季报披露进入尾声,市场担忧的医疗反腐对于企业业绩的阶段影响基本出清,板块吸引资金抄底布局。微观来看,医药本次三季报,多数披露业绩较差的公司股价均呈现上涨,基本论证了资金抄底医药的布局思路。医药估值与筹码结构均具备走出板块β大行情的前提条件,考虑当下政策面、基本面的底部位置,叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势,后续有望迎来催化,建议积极布局医药板块机会。建立在β行情逻辑下,建议整体提高医药板块配置仓位,个股的选择相对弱化。看好:1)代表未来产业方向的创新,包括创新药(仿创结合)、创新器械、创新中药等。恒瑞医药、百济神州、科伦药业、神州细胞、三生国建、迈瑞医疗、联影医疗等。2)创新制造业的产业升级与行业回暖:CRO/CDMO、特色原料药、低值耗材。药明康德
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