财通证券：中国太保（601601）-Q2NBV同比+54.8%，核心人力企稳且产能大幅提升

中国太保(601601)核心观点事件：中国太保发布2023年中期业绩公告，2023年上半年集团归母净利润183.3亿元，同比-8.7%。整体：23H1集团归母净利润同比-8.7%至183.3亿元，其中Q2同比-38.7%至67.1亿元，主要源于资本市场波动下Q2利息收入+投资收益较去年同期减少33亿元，及公允价值变动损益由-7亿元减少至-69亿元；集团、寿险营运利润分别同比+2.5%、+2.4%。23H1归母净资产较年初、Q1分别+23.7%、-2.2%，增速放缓主要源于其他综合损益由3月末的129亿元降至6月末的106亿元及利润负增长。集团EV较年初同比+3.4%，寿险较年初+4.0%，ROEV同比+0.3pct至6.2%，其中EV预期回报、NBV贡献分别贡献3.9%、2.1%；营运偏差正贡献12亿元，预计主要由继续率改善带来（13、25个月保单继续率分别同比+7.6pct、+9.4pct至95.4%、84.1%）；市场价值调整、投资偏差分别贡献+16、-43亿元。寿险：Q2NBV同比+54.8%表现优异，核心人力企稳且产能大幅提升1）价值：23H1NBV同比+31.5%至73.6亿