中泰证券：康龙化成（300759）-收入稳健增长，多因素扰动Non-IFRS归母净利润

康龙化成(300759)投资要点事件：公司发布2023年业绩预告，2023年公司预计实现营业收入113.96-117.04亿元，同比增长11%-14%；归母净利润15.67-16.36亿元，同比增长14%-19%；扣非归母净利润14.78-15.49亿元，同比增长4%-9%；经调整Non-IFRS归母净利润18.53-19.44亿元，同比增长1%-6%。收入持续稳健，多因素扰动Non-IFRS归母净利润。取业绩预告中值，2023公司预计营收115.50亿元（+12%）；归母净利润16.01亿元（+17%）；扣非归母净利润15.14亿元（+6%）；经调整Non-IFRS归母净利润18.98亿元（+4%）。分季度看，2023Q4预计营收29.89亿元（+4%）；归母净利润4.62亿元（+12%）；扣非归母净利润4.31亿元（+18%）；经调整Non-IFRS归母净利润4.86亿元（-4%）。归母增速快于经调整Non-IFRS归母净利润，我们预计主要源于：①2023年海外运营成本受欧美通货膨胀及处早期投入阶段的影响继续有所提高，带来成本端的压力；②2023公司持有的生物资产公允价值变动收益较