甬兴证券：特锐德（300001）-电力设备与充电网双引擎，共驱公司新征程

特锐德(300001) 核心观点 传统电力设备主业稳定增长，股权激励与员工持股计划彰显自身发展信心。公司电力设备“智能制造+集成服务”业务包括箱变、预制舱等业务。公司是中国箱式电力产品技术标准制定者和参与者，也是国内目前唯一参与国网第三代智能变电站标准规范编写的模块化预制舱厂家，公司凭借智能预制舱式模块化变电站产品获得工信部制造业单项冠军企业。随着国家持续加大在光伏、风电和电网等行业的投资，电力设备的需求持续被推动。公司发布股权激励计划及员工持股计划，公司（不包括特来电）2025年业绩目标为以2023年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低于32%；以2023年净利润为基数，2025年净利润增长率不低于35%（二者满足之一）。我们认为公司电力设备主业将受益于电网设备需求增长，股权激励与员工持股也将提高团队凝聚力，推动公司电力设备板块持续稳定增长。 子公司特来电是国内充电桩龙头，23年扭亏为盈。根据充电联盟数据，截至2024年5月，特来电公共充电桩数量达到57.68万台，市占率18.9%，为行业第一；充电功率达到2081万kw。2024年1-5月充电量约47.72亿度，公司累计充电