山西证券：珀莱雅（603605）-营收业绩超预期增长，美妆占比突破10%

珀莱雅(603605)事件描述公司发布2023年中期财报，期内实现营收36.27亿元（+38.12%），归母净利润4.99亿元（+68.21%），扣非归母净利润4.79亿元（+70.49%），EPS1.25元。公司拟向全体股东每10股派3.8元现金红利（含税）。其中2023Q2实现营收20.05亿元（+46.22%），归母净利润2.91亿元（+110.41%），归母净利润2.81亿元（+109.37%）。期内公司营收、业绩均超预期。事件点评多品牌齐头并进，彩棠营收占比突破10%。期内公司各子品牌继续保持高增速，珀莱雅/彩棠/悦芙媞/OR分别实现营收28.91亿元/4.14亿元/1.32亿元/0.97亿元，较上年同期分别增加35.86%/78.65%/64.8%/94.17%，营收占比分别为79.87%/11.45%/3.64%/2.69%。珀莱雅继续推进大单品策略，2023H1在天猫平台精华/面霜/面膜/眼霜分别排名1/2/2/5；彩棠持续深耕国货彩妆领域，核心单品高光、修容、遮瑕、妆前及妆前喷雾市场份额不断提升，期内新上市气垫产品市场反馈良好。线上直销占比持续提升。线上直销/线上分销