华安证券：医药生物：业绩预告陆续发布，进一步增强CXO行业信心

主要观点：市场对CXO行业未来发展的必然性和高确定性预期进一步增加。进入2021年以来，CXO板块持续跑赢大盘，从1月1日至1月28日，板块平均涨幅达到10.1%，其中美迪西年初至今涨幅达到53%，昭衍新药涨幅达到38.6%，方达控股涨幅达到33.8%。这轮涨幅主要受CXO行业公司陆续公布2020年预期业绩，业绩数据保持高增长影响。长远来看，是市场对CXO行业未来发展的必然性和高确定性预期进一步增加。中短期看好国内CXO公司的原因：1.行业高度景气，业绩确定性高。2.国内CXO公司综合能力迅速提升，技术平台和人才队伍建设不断增加，增强了企业承接及完成项目的能力。3.企业经营效率提升，企业产能利用率和运营效率的不断提高，不断提升经营管理水平，规模化效应凸显。长期期看好国内CXO公司的原因：1.CXO行业发展的必然性，CXO公司诞生与发展原因在于其提高了药品研发生产的效率及经济性，CRO公司凭借专业技术能力赋能药企，提高了药品的研发上市效率，CDMO公司凭借工艺及产能方面的高效率及稳定性，省去了药企的产能布局及产能利用的效率问题，同时提高了药企的研发生产效率。所以长远看来CXO行业细分发展